Collateral・Guarantee・Priority：第二の返済原資を過信しない
担保・保証は通常返済の代わりではなく、default時の損失を抑えるcredit enhancementです。権利成立、対抗要件、順位、価値、換価時間、保証能力を継続管理します。
法人融資を、信用判断・商品・契約・事務・モニタリング・データまで一気通貫で学ぶ。
Prerequisite: BANKINGLEARNING GOALS
このページで学ぶこと
- 担保種類と担保価値
- 保証・経営者保証・信用保証
- 優先順位・対抗要件・Intercreditor
PLAIN LANGUAGE
まず、ここだけつかむ
担保・保証は事業cash flowに続く第二の回収手段です。
担保価値は市場価格から順位、haircut、cost、換価時間を考慮します。
保証は金額だけでなく保証人の能力、法的有効性、借り手とのrisk相関を見ます。
DIFFICULT PARTS, STEP BY STEP
難しいポイントを、順番にほどく
専門用語を覚えることより、「なぜ必要か」「このシステムのどこで使うか」を理解することが目標です。
Perfection / 対抗要件
担保権を第三者にも主張できる状態へする手続です。
契約書だけでは優先回収できない場合があるためです。
担保登記は管理しません。
Haircut
価格変動や換価costを考慮して担保評価を減額することです。
現在価格を全額回収できるとは限らないためです。
担保valuationはありません。
Guarantee
借り手が払えない場合に別の主体が支払う約束です。
回収可能性を補強しますが独立した信用分析が必要です。
保証人entityはありません。
担保のinventory
| Asset | 主な評価 | 主なcontrol |
|---|---|---|
| 不動産 | 鑑定、LTV、収益、環境 | 登記、順位、保険、再評価 |
| 売掛債権 | 適格性、希薄化、集中、aging | 譲渡・通知、borrowing base |
| 在庫 | 回転、陳腐化、換価cost | 報告、現物確認、haircut |
| 預金・有価証券 | 価格・通貨・liquidity | control、margin、daily valuation |
| 設備・動産 | 用途特化性、中古価値 | 所在地、保険、処分制限 |
| 株式 | 企業価値、支配、規制 | 質権、議決権、価格変動 |
| 知財・事業価値 | 将来CF、継続性 | 法的範囲、信託、支援・換価 |
担保価値は固定値ではない
- 01Market / appraised value
- 02Eligibilityを判定
- 03Volatility・concentration haircut
- 04法的有効性と優先順位を反映
- 05税・維持・執行・売却costを控除
- 06換価までの時間を反映
- 07既存先順位債務を控除
- 08Recovery estimateへ接続
Guarantee
保証人と借り手が同じ経済riskへ依存していれば分散効果は弱くなります。保証額でなく保証人の履行能力・法的有効性を管理します。
| 種類 | 確認 |
|---|---|
| Parent guarantee | 保証範囲、親会社credit、corporate benefit |
| Subsidiary / upstream guarantee | 法的権限、少数株主、財務制限 |
| Personal / manager guarantee | 必要性、説明、解除条件、ガイドライン |
| Credit guarantee corporation | 保証割合、対象、免責、代位弁済 |
| Bank guarantee / standby | 発行銀行risk、文言、expiry、claim |
| Limited guarantee | 上限、期間、特定債務、条件 |
Priorityと新しい担保
- first lien / second lienとpari passuを区別
- negative pledgeは担保権そのものではない
- subordinationとpayment blockageを契約化
- 複数債権者はintercreditorで議決・配分・執行を定める
- perfection・registration・更新期限をcalendar管理
- 担保releaseは完済・売却・多数決条件を確認
- 日本の企業価値担保権は2026年施行の新制度として最新資料を確認
- 経営者保証は自動条件にせず、解除・代替可能性を説明・記録
CHECK YOUR UNDERSTANDING
3問で理解チェック
答えを頭の中で考えてから、各項目を開いて確認してください。
Q1担保価値が貸付額を上回れば事業分析は不要ですか？
不要にはなりません。通常返済は事業cash flowが基本です。
Q2同じ企業groupの保証は完全なrisk分散ですか？
違います。同じ不況要因で同時に悪化する可能性があります。
Q3経営者保証は常に必須ですか？
自動的に必須とはせず、必要性、代替、解除条件をガイドラインに沿って検討します。
完全に暗記する必要はありません。大切な考え方を説明できそうなら押してください。
INDUSTRY / EXTERNAL SOURCE
業界資料・参考文献
一般論と業界知識の根拠です。外部サイトを新しいタブで開きます。
- Basel Framework — Credit Risk Mitigation
担保・保証等の信用リスク削減手法と適格性
- 全国銀行協会 — 経営者保証に関するガイドライン
経営者保証の契約・見直し・保証債務整理に関する自主的ルール
- 金融庁 — 事業性融資の推進・企業価値担保権
不動産担保や経営者保証へ過度に依存しない事業性融資と企業価値担保権
SOURCE TRAIL
根拠と関連教材
CURRENT IMPLEMENTATIONは確認したrepository内の実装です。HISTORICAL IMPLEMENTATIONは導入・修正の履歴で、後続migrationによる再定義があり得ます。RELATED LESSONは教材への案内で、実装の一次Sourceではありません。ASSUMPTIONは仮定、UNKNOWNは未確認を表します。
確認基点: d02eae8914f39cbf06bfe422dc39c71886f82b3e / 2026-09-11。稼働環境への適用確認: UNKNOWN。パス実在の自動検査と、記述した技術的事実の確認は別です。
- HISTORICAL IMPLEMENTATION
supabase/migrations/現行schemaには担保・保証registerがない